Processo de exit de uma startup: o que é como calcular o valor

 

Para o dono de um negócio, é imprescindível que haja o crescimento e a estabilização da sua empresa ou startup, a fim de gerar reconhecimento no mercado no qual está inserido. Para isso ocorrer, é necessário que o negócio tenha um alto desenvolvimento a ponto de ser possível realizar um exit.

Neste artigo abordaremos o que é o processo de exit de uma startup, como funciona a compra de participação e como é calculado o valor de compra.

O que é exit?

Quando uma startup está bem colocada no mercado ou está começando, pode surgir o interesse de investidores em realizarem a compra do negócio ou fazer uma fusão a fim de proporcionar mais lucro e reconhecimento para a empresa – que, quando atinge um alto valor de mercado, os investidores vendem sua participação nos lucros. 

Essa ação é conhecida como processo de exit.

Há alguns tipos de investimentos que podem ocorrer no processo de exit e que se adequam ao estágio em que se encontra o negócio:

Aceleradores

Investidores que focam o investimento monetário para recursos e metodológico para startups que estão apenas começando.

Investidor anjo

Esse tipo de investimento é feito com parte do patrimônio do próprio investidor na startup para que haja o desenvolvimento do negócio e proporcione a possibilidade de realizar a venda da participação dos lucros.

Fundo de investimento

Para esse tipo de investimento, são empresas especializadas que abordam diversas empresas e auxiliam no crescimento do negócio. Quando esse processo está concluído, a empresa de fundo de investimento transfere para outros investidores continuarem com o processo e manter os lucros da startup.

Compra da participação

Há diversas possibilidades para compra de participação tanto para investidores quanto para empreendedores:

Compra do negócio

Quando a empresa alcança um patamar de alto reconhecimento no mercado, há a probabilidade de grandes investidores solicitarem a compra do negócio. Quando isso ocorre, os investidores anteriores à compra e os empreendedores recebem uma parcela proporcional ao que foi estipulado na negociação, geralmente, variando entre 5% e 20% do percentual para os investidores.

Exit de um investidor para outro

Quando não há a compra do negócio em estágio avançado, há o processo de exit para startups que realizam um rodízio de investidores. Nesses casos, há a possibilidade de compra de participação por parte de um investidor anjo de uma startup da fase anterior, como a aceleradora, por exemplo.

Recompra da participação

Além da compra de participação, quando um negócio não proporciona lucro e reconhecimento no mercado esperado, há a possibilidade de recompra pelos empreendedores, caso ainda tenham interesse no negócio. Assim, os investidores recebem um retorno baixo, não sendo tão interessante para eles como nos outros modelos de compra da participação.

Investimento de risco

Quando uma startup possui um investimento de empresas e deseja migrar para o investimento de risco, para trabalhar com investimento de capital aberto, por exemplo, os investidores e empreendedores podem vender as ações que poderão ser lucrativas futuramente.

Valor da startup no exit

Para estipular o valor de uma startup no exit, é necessário que os empreendedores entrem em um consenso com os investidores a partir de procedimentos eficazes para a definição dos valores, como, por meio da multiplicação de resultados financeiros, a partir de um indicador de desempenho, como o faturamento, lucro líquido, entre outras opções.

Cases de sucesso

É possível analisar as vantagens de um processo de exit por meio de grandes empresas que são cases de sucesso e que utilizaram o Initial Public Offering (IPO), que é a oferta pública inicial, como método de exit, como: Apple, Stone, Facebook e Tesla.

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